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面板股集体走强！TV面板价格年内首次止跌 周期拐点来了？
来源：上海证券报 作者：《华夏时讯网》编辑 发布时间：2022-10-14
10月12日，面板股集体走强，精测电子、新莱应材涨超10%，彩虹股份、亚世光电涨停。13日，面板股所属申万二级行业光学光电子板块收涨0.01%，其中京东方A、彩虹股份等继续收涨。
消息面上，TV面板价格下跌五个季度以来首次止跌，面板厂减产效果已经显现。产业及金融机构预测，第四季度面板供给将进一步优化支撑价格，进入传统销售旺季，需求恢复信号也有望出现。
TV面板价格止跌
面板股集体走强
近日，多个行业研究机构发布面板价格监测及预测，TV面板价格已率先见底企稳，四季度有望继续修复。受该消息提振，面板股集体走强。
据显示研究机构Wits View 10月5日公布的最新面板价格，32至65英寸电视面板价格均与前期持平。主要桌上显示器及笔记本面板价格仍下跌0.1到0.3美元，不过降幅有所收窄。
显示研究机构群智咨询(Sigmaintell)调研数据显示，9月，32英寸、43英寸TV面板止跌回稳，预计10月价格上涨2美元。预计50英寸、55英寸面板9月到10月价格持平。更大尺寸面板9月跌幅明显收窄，预计10月企稳。
10月12日，精测电子、新莱应材涨超10%，TCL科技、彩虹股份、亚世光电涨停，清溢光电、联创电子、京东方A、濮阳惠存等涨超5%。13日，京东方A、彩虹股份等继续收涨。
经过连续五季度下滑后，大尺寸TV面板价格跌至近三年最低水平，同比跌幅达57%到62%，已跌破面板厂的现金成本。伴随面板厂积极执行减产计划，TV面板库存压力逐渐减缓。
预计供给优化
将推动价格结构性上涨
几个月以来，终端市场需求仍未修复。强烈的价格止跌意愿下，面板厂商采取了史上最大幅度减产降低库存，缩小议价空间。
9月底，京东方、华星光电、惠科三家面板大厂平均产能利用率已经降至70%以下。根据显示产业研究机构CINNO Research调研数据，目前几大面板厂的液晶电视面板库存水位已经降至3到3.5周左右，库存积压问题已得到明显缓解。
据群智咨询测算，受面板厂减产影响，三季度全球LCD TV面板供应面积同比大幅下降20.4%，四季度同比维持21.7%的较大降幅。
华西证券分析师认为，第四季度面板产出仍将会较原先计划大幅减少，整体面板价格具备非常强的支撑。在最新的减产信号下，叠加“双11”及世界杯赛事催化，整体面板价格有望迎来周期底部。
目前，我国已是全球第一大面板供应地，京东方、华星光电、惠科等厂商已确立了较为稳固的全球市场龙头地位。东吴证券分析师认为四季度面板供给库存端将趋于健康，产能及格局持续优化。本轮行业磨底后向上突破阶段，龙头企业有望获得更多市场份额，率先实现业绩修复。未来需求逐渐回暖，全球产业链龙头有望迎回份额提升与价格上行双重弹性。
四季度需求端存在多重提振机会
虽然供给优化已初现成效，但需求不振才是面板行业景气度持续低迷的主因。随着四季度进入全球传统销售旺季，市场将有更多机会看到需求恢复信号。
东吴证券分析师认为，四季度有三重因素驱动需求回暖。一是面板价格跌至底部，品牌商下调整机售价空间较大，海外“黑五”促销以及中国“双11”促销双重利好。二是2022年下半年，国内各项补贴政策逐渐落地，消费市场活力将逐步回升。三是11月中下旬至12月中下旬世界杯举办，将同时促进当期销量规模扩容和平均尺寸提升，促使电视品牌商将积极备货。
四季度整机销售的恢复信号，将是大幅提升产业链备货信心的关键。群智咨询统计数据显示，全球前九大品牌三季度电视面板采购3720万片，四季度恢复至3880万片，环比小幅恢复，但同比依然大幅下降8.6%。品牌商备货需求亟待继续修复。
此前，市场研究机构Omdia显示部门研究总经理谢勤益接受记者采访表示，需求端低价刺激下，终端市场会出现一定反弹，推动面板行业复苏。但这一复苏不会强劲，因为终端需求还不是很强。预计到2024年才会出现纯粹的消费电子换机需求，推动强劲增长出现。
责任编辑：《华夏时讯网》编辑
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