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新股破发频现！“准新股”三次下调发行底价 业内呼吁取消发行底价制度
来源：北证资讯 作者：《华夏时讯网》编辑 发布时间：2023-08-10
8月8日，鸿智科技正式登陆北交所，成为北交所第211家上市公司。上市首日这只新股下跌14%，截至目前，7月以来上市的新股，有4只最新收盘价高于发行价。
在实施发行前，多数新股曾下调发行底价，“准新股”科志股份更是三次下调发行底价。业内人士表示期盼推动新股改革，包括取消发行底价制度。
新股出现破发
8月8日，北交所迎来第211只股票，鸿智科技上市首日出现破发，打破了7月以来北交所新股首日普涨的局面。
鸿智科技今日开盘下跌2.56%，盘中震荡下行，尾盘跌幅扩大，至收盘下跌14.08%，报11.41元。该股全日换手率为49%，总成交额为6807万元。
业内人士认为，鸿智科技走势不出彩，与其处于传统行业有关。鸿智科技的发行价格为13.28元/股，发行市盈率为14.91倍，这次募资计划用于智能厨房电器制造基地建设项目、研发中心建设项目及补充流动资金。
鸿智科技属于家用厨房电器具制造业，公司主要从事电饭煲、慢炖锅、压力锅及烘烤产品等小家电的研发、生产和销售。公司2022年实现营收4.42亿元，同比增长4%；净利润3445万元，同比增长54%，扣非后净利润为3718万元。
7月以来，除了7月3日上市的瑞星股份首日小幅下跌1.97%，其余新股上市首日普遍上涨。其中锦波生物首日暴涨160%，天力复合上市首日大涨93%，惠同新材首日涨近35%。
部分次新股近日走弱，截至目前，锦波生物较发行价的涨幅为157%，天力复合、华信永道、惠同新材3只次新股最新收盘价也高于发行价；豪声电子、瑞星股份、鸿智科技3只个股则处于破发状态。
在董秘一家人创始人崔彦军看来，北交所新股是天时地利人和的事，首日表现受大盘表现、所在行业景气度及受关注程度、以及企业自身竞争力，还有该股票流通盘数量及持股成本等因素综合影响。“首日涨跌还得具体分析，有的股票一步到位之后跌跌不休，而有的走出慢牛行情，也有破发后慢慢被投资者认识到投资价值而走出反弹行情。”
北交所市场资深人士、广东力量私募基金管理有限公司总经理朱为绎认为，打新应采用“精挑细选标的”的策略。此前他指出，优质公司主要具备以下特点：行业是战略新兴产业、国内市场排名前三、收入和利润连续增长、毛利率高且稳定、进口替代等。
在市场人士朱邦凌看来，北交所打新，还是业绩成长第一，新兴产业为辅，其它的总市值小、老股少等因素只能作为参考。投资不能忘记初心，而投资初心就是选择新兴产业的业绩高成长公司，估值与业绩匹配。
多数新股曾下调发行底价
在招股前，多数新股曾下调发行底价，业内人士认为，北交所即将设立满两周年，希望一系列改革落地，包括新股方面的取消发行底价制度。
今日上市的鸿智科技，曾表示根据证券市场的变化情况和维护股价稳定的需要，将发行底价由18元/股大幅下调至3.83元/股（即2022年期末的每股净资产）。该股最终确定的发行价明显高于调整后的发行底价，同时较调整前的发行底价低。
目前处于发行状态的华洋赛车、宏裕包材、博迅生物等新股，均曾在招股前下调发行底价。华洋赛车一度因发行底价从33.5元/股调整至3.69元/股引起热议，博迅生物此前将发行底价由16.43元/股调整为9元/股。
已经过会的科志股份，在注册申请获证监会批复后，宣布将发行底价由10.24元/股调整为3.40元/股（即2022年期末的每股净资产）。这已经是这只“准新股”第三次调整发行底价，此前公司将发行底价由30元/股下调至16.12元/股，第二次将发行底价降低至10.24元/股。
多数新股最终确定的发行底价，明显高于调整后的发行底价，不过低于调整前的发行底价。业内人士认为，调整降低发行底价，是“准新股”的过渡行为。
崔彦军表示希望推动北交所新股改革，包括尽快修改制度，彻底取消饱受诟病的发行底价制度；鼓励更多企业询价发行；打新方面，尽快推出打新资金第二天即退回，再考虑现金和市值综合打新。对于战投数量方面，建议最低战投机构数量，如果仅谈好少数几个，发行价格或不具有代表性，二级表现出现问题的概率更大。
业内同时认为，推动北交所改革，高质量扩容也是关键点，希望更多的优质企业在北交所上市。
申万宏源研究分析指出，预计未来北交所的改革重点是增加优质公司供给。该机构认为，北交所未来将持续推进改革，其中对增加优质公司供给方面，可以缩短新三板挂牌一年的时间要求等。
实际上，监管层多次表态推动北交所高质量扩容。北交所总经理隋强近日表示，将把提升市场活力和韧性放在更加重要的位置，加快推进市场改革创新，进一步从投资端、融资端、交易端等方面综合施策、协同发力。其中包括加强高质量供给，提升上市公司数量和质量。
责任编辑：《华夏时讯网》编辑
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