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加仓权益类资产 基金“专业买手”调仓路径浮现
来源：上海证券报 作者：《华夏时讯网》编辑 发布时间：2024-05-20
在近期的反弹行情中，作为“专业买手”的基金投顾是如何调仓的？从最新动向来看，基金投顾组合近期大幅提高了权益类资产的配置比例，重点增配了均衡成长风格的基金。另外，基金投顾组合愈发看重基金经理任职的稳定性，对于部分更换基金经理的基金，选择了卖出。
大幅提高权益类仓位
平安证券对天天基金上的基金投顾组合进行统计后发现，4月基金投顾组合整体的权益类仓位有所提高。不管是稳健型投顾组合还是平衡型投顾组合，权益类仓位均有提升。
从稳健型投顾组合的变动情况来看，其主要减持了主动型债券基金，增持主动型权益基金。同3月底相比，4月底的主动型权益基金平均仓位提升0.4个百分点，主动型债券基金的平均仓位则下降0.4个百分点。
从平衡型投顾组合的变动情况来看，其大幅增持了主动型权益基金。同3月底相比，4月底的主动型权益基金的平均仓位提升2.3个百分点，主动型债券基金的平均仓位则下降2个百分点。
此外，进取型投顾组合减持被动型权益基金，增持量化基金。其中，量化基金的平均仓位提升0.6个百分点，被动型权益基金的平均仓位下降0.3个百分点。
以“华夏70后智赢人生”投顾组合为例，其将股票型基金配置比例提升至15%，大幅增持景顺长城沪港深精选股票、广发沪港深新起点股票。货币型基金配置比例则从5%降至3%。华夏基金表示，拉长期限来看，权益资产仍具备较高的性价比，组合的权益仓位维持超配。同时，优化权益部分持仓结构，对具备较强选股阿尔法能力基金提高了配置比例。对于债券资产部分，由于债市波动加大，适当降低了组合中长债的配置比例。
信达证券首席分析师魏建榕表示，4月基金投顾组合的调仓行为比较活跃，调仓的偏股类投顾组合较多。就调仓方向而言，基金投顾组合倾向于减少小盘股，增加对资源类和红利类资产的投资，同时强调基金经理的主动管理能力。
看重基金经理任职稳定性
在挑选基金的时候，基金投顾组合比较注重均衡配置，配置长期业绩表现较佳的基金。平安证券统计数据显示，4月基金投顾组合明显增配均衡成长风格的主动型权益基金。其中，有9个基金投顾组合增持了刘心任管理的华夏经典配置混合，有8个基金投顾组合增持了蔡滨管理的博时产业新趋势混合。此外，有多个基金投顾组合增持了周海栋管理的华商新趋势优选混合。
以华商新趋势优选混合为例，截至一季度末，基金重点配置有色、机械、交运、能源、电子、计算机、军工等行业。就基金业绩表现而言，截至5月14日，华商新趋势优选混合成立以来年化收益率超过21%。
基金经理任职的稳定性越来越受到重视，部分基金变更基金经理后，基金投顾组合选择了卖出。以兴证全球“进取派优选”投顾组合为例，4月减持了圆信永丰优享生活。圆信永丰优享生活基金此前由范妍管理，范妍在4月初离职。
兴证全球基金表示，由于组合内持仓基金发生基金经理变动，结合定期报告及跟踪调研，近期对组合进行了调整。对变动基金进行了替换，综合考虑组合跟踪误差、风格特征，选用合适的、相对费率较低的指数增强基金进行替换。
此外，4月以来，华宝证券旗下“滴水穿石”投顾组合调整了两次持仓。华宝证券表示，短期内市场进入分化阶段，接下来很考验管理人的选股能力和长期投资能力。因此，减持短期跑赢业绩基准和同类平均水平的品种，加码长期业绩优秀、选股能力较强、风格更加均衡的基金。同时，将持仓聚焦于基本面优异的价值红利股。
看多后市积极“发车”
除了提高权益类资产的配置比例，基于对权益市场的看好，多个基金投顾组合积极“发车”。
所谓“发车”，是指基金投顾主理人根据市场情况，为投资者提供入场时点、投资金额的建议。
银华基金旗下“银华天玑-奔跑狮子座”投顾组合最新一期“发车”金额为1000元。展望后市，银华基金认为，从交易维度上看，经过前期的大幅调整之后，市场的微观交易结构得到了明显优化。5月A股有望震荡上行，可以关注一季报业绩表现较好且市场预期相对较低板块中的细分方向。从长期来看，市场估值仍处于低位，具备中长期配置价值。
南方基金旗下“司南多因子成长组合”最新一期“发车”金额为1500元。南方基金表示，A股仍处于中长期较高配置价值的位置，投资者可考虑定投，谨慎追高热门板块，坚持从中长期维度布局A股资产，继续看好红利低波策略，以及医药、消费、大科技板块等。
责任编辑：《华夏时讯网》编辑
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