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公募基金展望蛇年投资机遇
来源：上海证券报 作者：《华夏时讯网》编辑 发布时间：2025-02-05
龙年落下帷幕，蛇年大幕开启。
从公募基金的业绩表现看，龙年是个丰收年。依靠2024年9月下旬以来的强势反弹，农历龙年的业绩整体不错，近九成主动权益类基金取得正收益，平均收益超14%，470多只基金回报逾30%，表现最好的基金飙涨94%。
展望接下来的市场，基金经理普遍看好后市，他们不仅看好中国经济的内生增长潜力，也看好AI科技创新带来的投资机会。
龙年基金最高飙涨94%
从龙年的交易区间看，正月的第一个交易日是2024年2月19日，腊月的最后一个交易日是2025年1月27日。
根据Choice统计数据，在4269只主动偏股型基金中，农历龙年的算术平均收益率为14.09%。其中，取得正收益的基金有3751只，总回报超过20%的基金有1159只，总回报超过30%的基金有472只，总回报超过50%的基金有102只，更有17只基金的总回报超过70%。
在业绩领跑的基金中，鹏华碳中和主题混合基金总回报为94%，大摩数字经济混合基金总回报为92.94%，泰信鑫选混合总回报为88.44%。永赢先进制造智选混合发起、银华数字经济股票发起式、诺安多策略混合等基金的总回报均超过80%。
从上述领跑基金的业绩表现看，主要缘于重仓了科技赛道，尤其是重仓了AI相关领域。以鹏华碳中和主题混合基金为例，根据该基金定期报告，自2023年5月5日成立以来，该基金就持续重仓机器人概念股。截至2024年底，该基金前十大重仓股几乎是清一色的机器人概念股。
过去一两年来，受人工智能领域突破性进展催化，机器人作为AI重要应用方向，持续受到资金追捧。不过，由于缺乏业绩支撑，相关概念股股价波动很大，这也导致基金净值波动很大。
从鹏华碳中和主题混合基金的净值波动情况看，该基金在成立半年多后，2024年2月初净值一度跌至0.6元附近，在9月下旬行情启动前，该基金净值依然不足0.63元。
不过，从2024年9月24日开始，该基金开启强势飙涨之路，截至今年1月27日，该基金的区间最高涨幅高达125.37%。这也使得该基金自成立以来净值上涨了32.31%。
排名第二的大摩数字经济混合基金是2024年的主动偏股型基金冠军，主要重仓AI相关概念股。根据该基金季报，截至2024年底，其前十大重仓股全部是AI相关概念股。
龙年业绩排名第三的泰信鑫选混合基金同样重仓了科技板块，其重仓方向是国产芯片、电子、计算机和国防军工等领域。
蛇年看好科技方向
自2024年9月底以来，市场在反弹之后陷入震荡。站在当前时点看，后市将如何演绎？从基金经理的观点看，大多看好科技成长方向。
泰信鑫选混合基金经理董季周表示，展望2025年，国内经济在财政政策和货币政策的共同作用下，有望持续温和复苏；从产业趋势看，AI重塑整个社会业态已成共识，随着应用场景的硬件基础已经具备，作为生产力赋能工具，AI应用在各个领域已进入商业化阶段。在硬件创新上，“云、边、端”将成为AI在硬件落地的有机整体，端侧接入AI成为趋势，如AI手机、AI PC、AI耳机和AI眼镜等。
大摩数字经济混合基金经理雷志勇同样看好AI领域。展望2025年，雷志勇表示，从对产业的跟踪来看，IT基础设施尤其是智算受益于全球AI投资持续投入拉动，景气度有望维持向好；同时AI云端算力和大模型能力的不断增强则为AI应用如端侧AI等场景创新打下基础，看好智算基础设施以及AI应用在未来的投资机会。
华夏行业景气基金经理钟帅表示，中国经济依然具备较强的内生增长潜力，希望经济刺激政策能够进一步释放市场活力，以使得经济基本面能够得到切实改善。
“我们相信技术进步的力量。人工智能技术的巨大进步将在不远的将来改变人类社会的面貌，以人工智能为核心的数字经济产业链将成为市场下一个周期的主线。”钟帅表示，将继续围绕人工智能技术及其相关产业链挖掘潜在受益投资标的，在保持TMT板块相对较高配置比例的同时，加大对有长期投资价值的中小市值公司的关注。
中泰星元价值优选基金经理姜诚表示，中国经济的韧性足够，长期潜在回报率在世界主要经济体中仍然居前，产业结构升级的空间巨大，权益类资产受益于相对更低的估值，在全球主要市场中吸引力排序靠前，当前比几个月前要更乐观一些。
责任编辑：《华夏时讯网》编辑
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