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发起式基金热了！有的外部认购比例超九成 热门赛道的抢先机利器
来源：财联社 作者：《华夏时讯网》编辑 发布时间：2025-03-04
今年以来，市场上已有多只发起式基金成立，其中不乏AI、科技、港股等热门领域的产品。
去年市场低迷时，发起式基金“外部零认购”的现象时常发生。而随着股市回暖，外部投资者认购发起式基金的热情有所回升，甚至有发起式基金产品的外部认购比例超过九成。
对此，业内人士分析称，发起式基金的布局逻辑已经发生了变化。许多公募采取发起式基金的形式成立新产品，已经不是为了保成立，而是为了缩短成立周期，从而尽快抓住市场机遇。
多只热门主题产品采取发起式基金形式
数据显示，截至3月3日，今年以来已有39只发起式基金成立，其中不乏多只热门领域的主题产品。
AI及科技领域，今年已有华宝创业板人工智能ETF发起式联接、中欧信息科技混合发起、汇添富中证全指软件ETF发起式联接等发起式基金成立。
今年大热的港股领域，也有鹏华恒生港股通高股息率指数发起式、广发中证国新港股通央企红利ETF发起式联接、南方中证港股通汽车产业主题指数发起等发起式基金成立。
同样热度很高的北证50指数，也有相关主题基金采取发起式基金的形式。3月1日，宝盈北证50成份指数发起式成立，总募资规模达2828万元。而热门的中证A500指数领域，招商资管中证500指数增强发起、中加中证A500指数增强发起式于今年成立。
外部认购比例提升
去年基金发行市场低迷之际，发起式基金“外部零认购”的现象时常发生。
而上述于今年成立的热门主题发起式基金，却受到许多外部投资者欢迎。这些产品的外部认购比例整体有所提升，部分基金的外部认购比例甚至超过九成。
以鹏华恒生港股通高股息率指数发起式为例，该基金于1月24日成立，募资总规模达4.32亿元。其中，管理人固有资金认购1000万，内部认购的比例仅为2.31%。这意味着，该基金的外部认购比例达97.69%。
再以华宝创业板人工智能ETF发起式联接为例，该基金于2月14日成立，募资总规模为2.23亿。其中，管理人固有资金认购1000万，内部认购的比例仅为4.48%。这意味着，该基金的外部认购比例超过95%。
此外，中欧信息科技混合发起、宝盈北证50成份指数发起式的基金合同生效公告显示，这些基金成立时的外部认购比例也超过50%。
布局发起式基金可抢占先机
由于发起式基金的成立门槛相对较低，在市场低迷时期，公募机构会倾向于采取发起式基金的形式来解决发行难题。
而随着基金发行市场的逐渐回暖，那些不愁卖的热门领域，也有许多产品采用发起式基金的形式，这意味着发起式基金的布局逻辑已经发生了变化。
多位业内人士对记者表示，许多公募采取发起式基金的形式成立新产品，已经不是为了保成立，而是为了缩短成立周期，从而尽快抓住市场机遇。
一中型公募渠道人士对记者表示，“现在一些发起式基金也能募集到2亿以上的资金，即使不采取发起式基金的形式，基金也能够顺利成立。但是采取发起式基金的形式，能够缩短基金的成立周期，帮助公募机构更快地抓住稍纵即逝的市场机会。”
若不采用发起式基金的方式，成立新基金通常需要募集到超过2亿的资金规模，这需要一定的募资周期，也会导致基金的成立时间推后。而发起式基金的成立门槛更低，只要基金公司出资1000万认购，即便总募资规模不到2亿也能成立，这样就能缩短募资时间，让基金尽快成立。
“现在许多公司布局发起式基金，不是为了保成立，而是为了抢成立时间。发起式基金成立后，尽快建仓，就有望更快抓住市场机遇。即使发起式基金的首募规模较小，但只要抓好了建仓时点并实现好业绩，日后通过持续营销来扩充规模是很容易的。”上述渠道人士补充说。
还有一大型公募市场部人士指出，“被动型基金的先发优势比较明显，因而许多公募都要抢成立时点。对于这类基金，采取发起式基金的形式就能让产品更快成立，以抢占市场先机。”
责任编辑：《华夏时讯网》编辑
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